昨日，A股市场贵金属板块领涨，截至收盘，玉龙股份涨停，晓程科技涨幅8.02%，山东黄金、银泰黄金涨超3%，赤峰黄金涨超2%。
期货市场上，截至午盘收盘，沪金主力2408合约上涨1.79%，沪银主力2408合约上涨3.04%。
夜盘时段，橡胶系期货领涨。丁二烯橡胶涨近7%，20号胶涨超5%，橡胶涨超4%。
贵金属方面，截至今晨收盘，沪金主力合约涨0.75%，沪银主力合约涨4.54%，COMEX黄金期货收涨0.65%，报2390.9美元/盎司。COMEX白银期货收涨4.3%，报31.367美元/盎司。美股收盘时，现货黄金处于2370美元/盎司上方，日内涨逾0.7%。
当地时间6月6日，欧洲中央银行召开货币政策会议，决定在连续22个月维持高利率之后降息25个基点，主要再融资利率降至4.25%，边际贷款利率降至4.50%，存款机制利率降至3.75%。欧洲央行上一次降息还要追溯到2019年9月。
“根据对通胀前景、潜在通胀动态和货币政策传导强度的最新评估，在维持利率稳定9个月后，现在应该缓和货币政策限制的程度。”欧洲央行在公告中写道，管理委员会将继续遵循基于数据、逐次会议的方法确定适当限制水平，不会预先承诺特定的利率路径。
市场人士：贵金属未来仍有上涨空间
对于周四贵金属板块走强，金瑞期货研究所副所长龚鸣认为，贵金属反弹的主因是周三公布的美国5月“小非农”——ADP就业人数低于预期。“就业景气度回落，一方面，促使美联储降息预期提前；另一方面，美国经济韧性被削弱。因此，美元短时走弱，对贵金属亦有所提振。”她说，近期地缘冲突也有一些变化，此前拜登提出停火建议，但哈马斯要求全面结束加沙战争和以色列撤军，停火协商可能搁浅。
广发期货贵金属研究员叶倩宁分析称，4月以来，黄金基差出现显著下跌，尽管5月之后基差有所回升，但总体较3月前的水平仍有差距。今年一季度国内金饰需求总量为184吨，同比下降6%，5月之后期货库存大幅上升，反映了当前黄金实体消费需求受到抑制，这也使金价上涨空间受限。
海通期货投资咨询部总经理助理顾佳男认为，周四贵金属板块反弹是受前一天晚上两个事件影响：一是加拿大央行开启降息，二是美国“小非农”数据低于预期。“最近一周，美国经济数据持续低于预期，美债收益率持续下行，降息预期逐步抬升，贵金属基本面有强支撑，但前几个交易日，以原油为代表的其他大宗商品普遍调整，带动了贵金属下行。”他说。
叶倩宁表示，本周初，受欧佩克+减产力度不及预期、印度大选结果出乎市场预料等因素扰动，市场情绪偏谨慎暂时离场，原油等工业品价格下跌，拖累贵金属，金价一度跌破20日均线支撑。6月5日晚，加拿大央行如期宣布降息，同时美国5月ADP就业人数大幅下降，美国经济恢复速度或进一步放缓，增强了美联储降息预期，叠加6月6日欧洲央行也宣布降息，在货币政策即将转向宽松的因素影响下，市场情绪迅速改善，贵金属亦止跌反弹。
“目前，贵金属市场波动加大的主要原因是降息预期波动频繁。”龚鸣表示，近期美国经济韧性减弱，通胀、就业以及经济增长数据经常反复，而且各经济指标间时有矛盾。5月以来，美联储在经济韧性与通胀黏性间寻求艰难平衡，因此预期管理常有反复。
展望后市，龚鸣认为，贵金属短期预计仍有回调，但回调空间有限。短期看，美联储降息的实际路径存在较大不确定性，6月、9月出现实际降息的可能性偏低。但考虑到美债实际收益率已显著上行，进一步上行的空间有限。目前美国居民超额储蓄消耗完毕，经济韧性有回落压力。本次贵金属回调的空间有限，建议投资者关注2300美元/盎司的支撑位。中长期来看，在地缘冲突、逆全球化的大背景下，贵金属大概率进一步上行。
叶倩宁认为，短期贵金属受到宏观消息影响，波动频次可能上升，并形成宽幅震荡行情。尽管欧洲央行宣布降息，但近期欧元区物价反弹给后续货币政策宽松的步伐带来影响。在黄金价格维持相对高位的情况下，近期中国央行减少购金规模，同时实体消费需求亦受到影响，黄金期货库存出现显著上升，反映供应相对充足。黄金因缺少新的利多因素驱动，上行空间有限。下半年，美国经济可能加速恶化，就业和通胀也会进一步走弱，美联储政策必将转变。贵金属价格中长期看好，回调整理过程中，建议投资者可择机逢低买入。
顾佳男表示，短期最重要的数据是周五晚间的非农就业数据，现在市场预期为19万人，最终数据若处于20万人以内的正常区间，或进一步抬升降息预期，促使贵金属进一步上行。此外，美国5月通胀数据也非常重要。下半年随着住房分项快速下行，通胀也大概率进一步下行。全年来看，当下处于美联储货币政策从紧缩周期往宽松周期转向的时点，并且央行购金行为一方面放大贵金属上涨的幅度，另一方面会降低贵金属回调的空间，贵金属价格未来仍有上涨空间。
